Billetera mata galán

Gonzalo Chávez A.*

El Gobierno ha anunciado que, hasta fin de año, el dólar continuará perdiendo valor y llegaremos a Bs 6,5 por dólar. Después de muchos años, los Gabriel René-Moreno, Melchor Pérez de Holguín y Franz Tamayo están mucho más fuertes que los Washingtones. Esto puede ser un masaje al ego antiimperialista de algunos, pero en la práctica está produciendo controversiales resultados económicos y financieros.

Tal vez, la primera pregunta que hay que responder es: ¿por qué el tipo de cambio se está apreciando? Es decir, ¿por qué pagamos cada vez menos bolivianos por un dólar?

La primera parte es muy sencilla, porque hay una lluvia de verdes y el mercado de divisas se comporta igual que el mercado de las papas. Si hay un exceso de tubérculos, el precio de éstos bajará. Producto del boom de exportaciones bolivianas, el aumento significativo de remesas internacionales y los muchos dolarachos que provienen de las actividades ilegales, se produjo un exceso de divisas que está presionando el Bolsín a la baja.

La segunda razón para la apreciación del boliviano es que el Banco Central de Bolivia (BCB) está utilizando el tipo de cambio para combatir la inflación y retirar liquidez de la economía. Hace un par de años, por cada dólar que cambiábamos en el mercado de divisas, se nos entregaba Bs 8. Hoy se nos da solamente siete morlacos y, a fin de año, según nuestras autoridades, serían 6,5. Esto significa que el Gobierno está retirando circulante de la economía, como dirían nuestros abuelos. Los contemporáneos dedicados a la economía y otros quehaceres, decimos que se está contrayendo la base monetaria. La otra manera en que el BCB está retirando liquidez es a través de las operaciones de mercado abierto, la venta de sus títulos.

A pesar del esfuerzo de las autoridades monetarias, la inflación sigue vivita y coleando. En los últimos 12 meses sobrepasó el 17%. Hasta agosto del 2008 fue de 10,7 y, lo que es peor todavía, la inflación de alimentos está en torno al 35%.

Claramente, no obstante que en julio y agosto la inflación creció menos, podemos decir que la política antiinflacionaria no está siendo efectiva, por dos razones. Primero, porque pese a que el Banco Central juega bien su papel de bombero, en el Ministerio de Hacienda los piromaniáticos están en su jauja. El gasto público sigue aumentando y las billeteras gubernamentales están muy felices porque se inicia una maratón de elecciones y al ritmo de “ahora que tenemos, ahora que tenemos, bien le cascaremos”, se meterán varios morlacos a la economía. La estrategia ya funcionó muy bien en el referéndum pasado. Billetera mata a galán cívico de derecha. Segundo, seguir apreciando el boliviano es menos eficiente porque hay otras razones que explican el aumento de precios; entre las importantes están el avivamiento de las expectativas inflacionarias fruto de la crisis política, y el aumento de los precios de los productos que importamos que, aunque se aprecie el tipo de cambio, llegan caros a nuestros mercados.

Por lo tanto, la apreciación cambio como mecanismo para combatir la inflación está kollo, pero está licuando la riqueza de aquellos bolivianos que aún creen que el dólar es una moneda de reserva de valor y perjudicando la competitividad de nuestras exportaciones, especialmente de bienes industrializados, textiles, madera y joyas, es decir, cuchillazo cambiario está desangrando a los productores que están buscando una economía más allá del gas. Inclusive los exportadores de recursos naturales están comenzando a ver la cara de la pálida, porque los precios de los productos de las materias primas están comenzando a bajar. Para muestra bastan dos botones. Hace más de un mes, el barril de petróleo estaba a 147 y hoy bordea los 100 dólares. La libra fina del metal del diablo llegó a costar 12 dólares, lo que hizo que Potosí y otras regiones mineras encuentren el índice per cápita de Hammer más alto de Bolivia. Sin embargo, en la actualidad el precio ya ha bajado a 8,5 verdes. En estas circunstancias, el tipo de cambio real también se está apreciando.

Los que se están mordiendo las kaukas de felicidad son los importadores legales e ilegales de todo lo que usted se puede imaginar. Cada vez cuesta menos bolivianos traer autos ch\'utos, ropa usada y todo tipo de delikateses para las clases medias.

Para empeorar las cosas, los tipos de cambio en los países vecinos han comenzado a depreciarse, es decir que el dólar comenzó a recuperarse respecto a las monedas locales. Inclusive al euro le flaquean las piernas. En perspectiva, si el dólar aumenta de precio, en los países fronterizos, podría existir arbitraje. En sencillo, la gente llevará sus dólares a las fronteras y los cambiará haciendo ganancias especulativas. Es en ese contexto que hace sentido el control de capital físico que el Gobierno ha decretado.

Es hora de que revisemos la forma de combatir a la inflación y liberemos de esa tarea al tipo de cambio, por lo menos de manera parcial. Así también estaremos evitando la pérdida de competitividad de nuestras exportaciones.

Para terminar, mucha gente me pregunta si debe ahorrar en UFV o dólares. Respondo con una historia. En un artículo anterior recomendé que a corto plazo era bueno ahorrar en UFV. Mi vecina, Doña Hortensia, quien posee cuatro casas en mi barrio, que fueron adquiridas en la época de la UDP, me tocó el timbre y me dijo que no confundiera a la gente, ella insiste que con los verdes uno debería ir hasta la tumba. Su escribidor de domingo alquila una de las casas de esa vecina.

*Gonzalo Chávez
es economista.
chavezbol@hotmail.com

servido por educamposv sin comentarios compártelo